袁承志(竇智孔 飾)帶領(lǐng)群匪退守山頭，顯示出高超武功和能力。群匪都感激袁承志的救命之情，而且形勢(shì)逼人，大家都愿意暫時(shí)聽從袁承志的號(hào)令。押運(yùn)漕銀的大隊(duì)官兵逼近，總兵水鑒要攻山、剿匪、分財(cái)寶。官兵開始攻山，步步進(jìn)逼。袁承志指揮群匪抵抗。雙方對(duì)抗激烈，一時(shí)僵持不下……

阿九(孫菲菲 飾)身為大明公主，自然不便參與同官兵的對(duì)抗。但是阿九見眾官兵不顧押送漕銀的重任，誣民為盜、肆意殺人，不禁十分惱怒。關(guān)鍵時(shí)刻阿九代替程青竹(楊念生 飾)下令，讓青竹幫出手用弓箭擊退了官兵的進(jìn)攻。程青竹驚詫阿九會(huì)殺自己的手下，阿九告訴程青竹，官兵如此邪惡，死不足惜。官兵進(jìn)攻被擊退，暫時(shí)駐扎山下，與群匪對(duì)抗。袁承志和阿九的關(guān)系發(fā)展。阿九對(duì)袁承志的武功、人品都十分敬佩，兩人都有些異樣的感覺。敏感的青青立刻發(fā)現(xiàn)苗頭不對(duì)，從中攪局捍衛(wèi)自己的情郎。

三角關(guān)系隱約成形。程青竹和沙天廣傷勢(shì)嚴(yán)重，袁承志讓阿九和幾名好手帶二人突圍，及時(shí)治療。臨走的時(shí)候相約在泰山腳下相見。群匪困守山頭，袁承志獨(dú)自到官兵的營(yíng)地偵查。袁承志發(fā)現(xiàn)官兵不僅押運(yùn)了大量漕銀，而且在隊(duì)伍的最后還押送著大量的囚犯——山宗舊部!原來(lái)，當(dāng)初山宗眾人趕往南京，去會(huì)合袁承志，不料被叛徒出賣，暴露行蹤。安劍清帶人追捕，最后抓住了山宗領(lǐng)袖孫仲壽、朱國(guó)安等人。為了保險(xiǎn)起見，連同漕銀一并押往京城，問(wèn)斬示眾!袁承志遇到了歸辛樹(王崗 飾)夫婦以及孫敏君、梅劍和(張亞坤 飾)。

原來(lái)官兵押解還有另外一樣?xùn)|西——茯苓烏首丸。這是鳳陽(yáng)總督馬士英搜刮民脂民膏、強(qiáng)取豪奪來(lái)的稀世藥品，具有起死回生的功效。歸辛樹夫婦要奪取茯苓烏首丸，給兒子治病。袁承志希望和他們配合，劫軍餉、救囚犯、搶藥丸。歸辛樹夫婦和袁承志舊怨并未化解，勉強(qiáng)答應(yīng)同時(shí)動(dòng)手。孫仲壽設(shè)計(jì)了一套作戰(zhàn)方案，卻袁承志出頭露面，指揮群盜，以樹立威信。袁承志指揮群盜分路突襲山下官兵，同時(shí)又放出了被關(guān)押的山宗舊部，形成前后夾擊的局面。再加上歸辛樹等人的策應(yīng)，最后的結(jié)果是偷襲成功，大敗官兵，劫下漕銀。

歸辛樹沒有找到茯苓烏首丸，原來(lái)已經(jīng)通過(guò)另外途徑，快馬送往京城。歸辛樹夫婦失望且憤怒，問(wèn)明方向，追趕而去。袁承志把漕銀分出一部分給群盜，剩下的都留給闖王作為軍餉。群盜保住性命又獲得意外之財(cái)，對(duì)袁承志更加欽佩。丟失漕銀的官兵等同犯了死罪，而群盜劫了漕銀也把自己逼上了造反的絕路。這兩批人都感到去向彷徨。孫仲壽體現(xiàn)袁承志，趁機(jī)團(tuán)結(jié)隊(duì)伍，帶領(lǐng)他們上山打游擊，豎旗造反…